Autor: 18kronaldinhoglobal

SÃO PAULO – Os mercados iniciam a sexta-feira em meio à expectativa de divulgação de indicadores importantes nos Estados Unidos ainda nesta manhã: os números do “payroll”, que vão mostrar a situação do mercado de trabalho no país, e o índice de compras do setor de serviços. Ambos são relativos ao mês de março e, assim, vão tornar evidentes os impactos da pandemia de coronavírus na economia americana.

Ontem, o Departamento do Trabalho mostrou que 6,6 milhões de empregos foram eliminados nos EUA na semana passada, um recorde. Na semana anterior, o número havia ficado em 3,3 milhões.

Os índices futuros de Nova York operam em baixa. Pouco antes das 7h, o futuro do Dow Jones caía 1,3%, enquanto os do S&P 500 e do Nasdaq tinham baixa de 1,25% (veja as principais cotações no Telegram do InfoMoney, que faz a cobertura dos mercados em tempo real)

Na zona do euro, o índice dos gerentes de compras (PMI, na sigla em inglês) composto, que inclui indústria e serviços, despencou de 51,6 pontos em fevereiro para 29,7 pontos em março, a menor pontuação da série histórica e abaixo das estimativas. Números inferiores a 50 indicam contração da atividade econômica.

As Bolsas da Europa abriram em baixa nesta sexta-feira após a divulgação do índice. O índice FTSE, do Reino Unido, caía 1,3%, e o Dax, da Alemanha, tinha desvalorização de 0,7% pouco antes das 7h.

Na Ásia, a comportamento dos mercados foi misto. A Bolsa do Japão fechou praticamente estável e a da China encerrou com oa desvalorização de 0,6%.

Os preços do petróleo se recuperaram ontem em mais de 20%, puxando as ações das petrolíferas. Mas o movimento não deve se repetir hoje, pois crescem as dúvidas sobre um possível acordo futuro na Opep+ para reduzir a produção. A Rússia afirmou ontem que não mantém conversas com a Arábia Saudita, desmentindo o presidente americano Donald Trump.

A pandemia continua a avançar nos EUA e no mundo. O número de pessoas infectadas pelo coronavírus ultrapassou 1 milhão no mundo. Nos EUA, país mais atingido, há 245 mil casos e 6 mil mortes, de acordo com levantamento da Universidade Johns Hopkins.

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O novo relatório de projeções macroeconômicas do Itaú Asset estima que a taxa básica de juros determinada pelo Banco Central deverá terminar 2020 em queda brusca, dos 3,75% atuais para inéditos 1,5% ao ano. A projeção anterior da instituição era de 3,25%.

Um ano atrás, em abril de 2019, a taxa Selic era de 6,5% ao ano. Em 2016, quando começou a queda gradual que continua até agora, ela era de 14,25%¨a.a.

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A estimativa para o PIB ficou mais pessimista: queda de 3,3% – a previsão anterior era de contração de 0,3%. Já para 2021, a previsão é de recuperação mais intensa, com alta de 4,6% do PIB, acima dos 3,0 estimados anteriormente.

O relatório prevê uma inflação IPCA de 2% em 2020 e 2,9% em 2021, contra os 2,7% em 2020 e 3% do texto anterior. O nível de desemprego previsto neste ano é de 13,2%, mais que os 12,4% estimados antes. Para 2021, a previsão subiu de 9,5% para 11,8%.

A taxa de câmbio prevista para o dólar é de R$ 4,85 tanto para 2020 quanto para 2021.

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SÃO PAULO – Em dia de novos rumores sobre um possível acordo entre Rússia e Arábia Saudita, que ajudou a fazer o petróleo subir 20%, o presidente da Petrobras, Roberto Castello Branco, afirmou que este tipo de notícia, por mais que anime o mercado, “se tornou irrelevante” porque o problema está na demanda.

Durante live realizada pela XP Investimentos, o executivo disse que espera que o preço do petróleo permaneça baixo por um tempo porque a demanda desabou no mundo todo. Segundo ele, algumas estimativas do setor mostram que 20 bilhões de barris da commodity “sumiram” do mercado.

Além disso, ele apontou que a atual disputa entre sauditas e russos mostra que “a OPEP não tem poder de determinar o preço do petróleo no médio e longo prazo”. “Não existe acordo. É difícil a coordenação de interesses distintos”, disse Castello Branco.

Ele cita, por exemplo, o caso da Arábia Saudita, que tem um custo de exploração e produção muito baixo e que depende muito do petróleo. “É fácil para eles [criar essa disputa]”, afirma.

Por outro lado, ele aponta que os sauditas não devem conseguir sustentar os preços baixos por tanto tempo porque vão ver suas reservas reduzirem, o que pode criar um problema de finança pública.

A luta contra o coronavírus

Participaram da live ainda o ministro de Minas e Energia, Bento Albuquerque e o presidente da Eletrobras, Wilson Ferreira Junior, que falaram um pouco como anda a situação do setor de energia neste momento de crise.

O ministro explicou que foram criados diversos comitês, que estão trabalhando junto com empresas e associações para encontrar soluções e ajudar quem precisar. “É fundamental fazermos um trabalho de forma organizada para atender os setores”, disse.

Ele apontou ainda que o ministério está atento à questão da inadimplência, que deve aumentar conforme as pessoas passam por dificuldades financeiras desta crise. Segundo ele, há a intenção de ajudar a população por meio da Tarifa Social, isentando uma parcela dos consumidores, isso sem prejudicar as companhias.

No caso da Eletrobras, Ferreira Júnior destacou que 73% dos funcionários da empresa estão trabalhando de casa e que houve mudanças de turnos.

Apesar do caos na economia, ele destacou que a companhia segue com seus investimentos para este ano e que as obras que já foram contratadas deverão terminar normalmente. O executivo ressaltou ainda que o setor evoluiu muito nos últimos anos e que quer sair ainda mais forte desta crise.

Já Castello Branco disse que seu foco é reduzir custos, e que isso ajuda na hora de superar crises. “Empresa de commodities tem que ser de custo baixo, se tem custo baixo, sobrevive”, disse.

Ele explica que, quando os preços sobem, os resultados são excelentes, mas com custo alto, o ganho é pequeno. Do outro lado, quando os preços caem, a companhia com custos altos também mergulha junto.

“Maneira mais tradicional que conheço é focar na redução de custos […] Não existe solução fácil. Não adianta apelar para o governo, o problema é nosso, temos que resolver isso”, afirmou.

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(Bloomberg) — Investidores têm aumentado suas posições em Vale (VALE3), apostando na mineradora como uma das principais oportunidades em meio à sangria na bolsa brasileira.

Em março, as ações da Vale despencaram para o menor nível em três anos diante da disrupção nas cadeias de produção globais e dos cortes das estimativas de crescimento provocados pela pandemia de coronavírus. O papel subiu mais de 20% na última semana, mas ainda é negociado no nível mais baixo desde 2019, após o rompimento da barragem de Brumadinho, que matou 270 pessoas.

“A Vale é uma oportunidade como as que acontecem a cada 10, 15 anos”, disse Paolo Di Sora, diretor de investimentos da RPS Capital, durante videoconferência realizada pelo Banco BTG Pactual.

Uma das razões por trás do otimismo é o fato de a mineradora se beneficiar da alta do dólar em relação ao real, pois a maior parte da receita da empresa é atrelada à moeda estrangeira. O real acumula baixa superior a 23% neste ano, um dos piores desempenhos no mundo. Di Sora disse que o valuation da ação chegou a implicar dólar em cerca de R$ 3,50, muito abaixo do câmbio atual de R$ 5,26.

A Adam Capital também está entre os otimistas. De acordo com Márcio Appel, que fundou a gestora de ativos em 2016 com André Salgado, a ação da Vale parece atraente mesmo em cenários adversos para os preços do minério de ferro.

“Se eu tivesse que escolher uma ação brasileira que está particularmente barata, seria a Vale”, disse Appel em videoconferência realizada na terça-feira pelo Itaú Unibanco.

De acordo com o Goldman Sachs, que elevou a recomendação para o ADR da Vale para equivalente à compra, o preço atual da ação não implica crescimento de volume e assume preços de minério de ferro a US$ 65 a tonelada por um longo período, o que o banco considera improvável. O minério de ferro acumula baixa de 11% neste ano, negociado em cerca de US$ 80 a tonelada, uma queda menos drástica do que a vista em outras commodities em meio a expectativas de aumento dos estímulos na China.

Caio Ribeiro, do Credit Suisse, também avalia o desconto atual como exagerado, especialmente considerando “fortes perspectivas de geração de caixa”, segundo relatório.

No balanço do quarto trimestre, a Vale disse que a geração de caixa permitiu reduzir a dívida líquida para cerca de US$ 4,9 bilhões, o menor nível desde 2008. A empresa também acessou US$ 5 bilhões em linhas de crédito para reforçar o caixa em meio à recente turbulência.

“Hoje a nossa principal métrica é se uma determinada empresa é capaz de sobreviver a cenários de estresse”, disse Felipe Campos, sócio-fundador da Navi Capital, em entrevista. “A Vale tem caixa sólido, custos menores e certamente entra nessa lista.”

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SÃO PAULO – O Ibovespa fechou em alta nesta quinta-feira (2) impulsionado pelo desempenho das ações da Petrobras (PETR3; PETR4), que dispararam em meio às notícias de que pode acabar em breve a guerra de preços de petróleo entre Arábia Saudita e Rússia.

O presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, escreveu no Twitter que o príncipe herdeiro da Arábia Saudita, Mohammad bin Salman, e o presidente russo, Vladimir Putin, conversaram com o mandatário dos EUA e se comprometeram a reduzir em até 15 milhões de barris por dia a produção de petróleo.

Já o governo da Rússia negou que Putin tenha falado com o príncipe herdeiro árabe sobre o mercado de petróleo. A Arábia Saudita, por sua vez, confirmou a conversa entre Trump e Mohammad bin Salman, mas não deu detalhes sobre o diálogo.

O país também convocou reunião emergencial da Organização dos Países Exportadores de Petróleo e aliados (Opep+) para discutir a crise. Segundo a Bloomberg, os sauditas querem que os principais produtores também façam a adesão a qualquer corte de produção.

Com a mensagem de Trump, o barril do Brent chegou a disparar 36%, mas amenizou os ganhos com as informações divergentes de cada governo envolvido no caso, e subiu 17,5%, a US$ 29,07.

Por outro lado, os ganhos das ações de bancos, que compõem perto de 20% da carteira teórica do Ibovespa, foram limitados pela informação de que o Senado estuda o aumento na taxação de lucro para estas companhias. A sugestão de aumentar a Contribuição Social sobre o Lucro Líquido (CSLL) dos bancos partiu das bancadas do PDT e dos Progressistas. Após a notícia, os papéis das instituições financeiras zeraram altas.

Com isso, hoje o Ibovespa registrou alta de 1,81% a 72.253 pontos, com volume financeiro negociado de R$ 23,194 bilhões. Lá fora, os índices Dow Jones, S&P 500 e Nasdaq subiram entre 1,72% e 2,28%.

Já o dólar futuro para maio tem alta de 0,28% a R$ 5,2745, enquanto o comercial teve leve variação positiva de 0,09%, a R$ 5,2645 na compra e R$ 5,2661 na venda, renovando sua máxima histórica.

No mercado de juros futuros, o DI para janeiro de 2022 caiu quatro pontos-base a 4,05%, o DI para janeiro de 2023 teve alta de dois pontos-base a 5,41% e DI para janeiro de 2025 ganhou 11 pontos-base a 6,96%.

Uma notícia bastante negativa, contudo, foi que o número de pedidos de auxílio-desemprego nos Estados Unidos cresceu de 3,28 milhões na semana encerrada no dia 20 para 6,648 milhões na semana passada, acima da expectativa mediana dos economistas do mercado financeiro compilada no consenso Bloomberg, que apontava para um aumento a 3,7 milhões de pedidos. A semana anterior já havia sido de recorde histórico de pedidos.

O dado era o mais esperado desta quinta, porque o aumento nos pedidos por auxílio-desemprego dá uma dimensão palpável do impacto econômico da pandemia de coronavírus no país mais rico do mundo.

Medidas do governo

O Congresso analisa agora o projeto de lei que garantirá recursos para o auxílio de R$ 600 aos trabalhadores autônomos para minimizar os efeitos da pandemia na economia.

Na véspera, o governo federal anunciou um programa que permite redução de jornada de trabalho e salário em 25%, 50% e até 70% por até três meses, por meio de acordos individuais – entre empregador e empregado – ou coletivos. A medida também autoriza a suspensão dos contratos por até dois meses. A equipe econômica calcula que 24,5 milhões de trabalhadores formais receberão o benefício.

O governo pagará uma parte do seguro-desemprego a que o trabalhador teria direito se fosse demitido. A estimativa oficial é de que o programa salvará 8,5 milhões de empregos ao dar um alívio momentâneo às empresas. O governo estima que, sem as medidas, até 12 milhões de empregados podem ser demitidos. Mesmo com as medidas, as demissões devem atingir 3,2 milhões de trabalhadores no Brasil.

Também será zerado o IOF em operações de crédito por 90 dias, com custo de R$ 7 bilhões aos cofres públicos e também anunciou a prorrogação do prazo para entrega da declaração de Imposto de Renda ano base 2019, de 30 de abril para 30 de junho. Além disso, houve o adiamento  por 2 meses do pagamento de PIS/Pasep, Cofins e patronal para a Previdência Social, com impacto de R$ 80 bilhões.

Coronavírus no Brasil

O Brasil tem 6.836 casos de coronavírus ante 5.717 um dia atrás, num aumento diário de 1.119, informou o Ministério da Saúde na última quarta-feira; país tem 241 mortes por coronavírus, ante 201 do dia anterior.

Equipes de saúde dos estados e municípios dizem que a subnotificação dos casos do coronavírus ao Ministério da Saúde tem sido gigantesca pela falta de kits para testes. Nesse cenário, em que o avanço da Covid-19 pode ser muito maior do que os registros, muitos hospitais esperam que dentro de poucas semanas faltem unidades de UTI para atender os casos mais graves, informa matéria da Folha de S. Paulo. Em outra reportagem, o jornal informa que o governo federal pretende fazer 100 mil testes para descobrir qual é a porcentagem da população que já foi atingida pelo coronavírus. Os testes começarão em duas semanas.

Noticiário corporativo

No radar corporativo, a Light aprovou a emissão de R$ 400 milhões em debêntures, enquanto a Lojas Americanas aprovou a emissão de R$ 1 bilhão em notas promissórias. A Ultrapar cancelou as projeções financeiras para 2020, enquanto a Petrobras fez acordo em litígio com a Sete Brasil, revertendo a provisão de R$ 634 milhões.

O Conselho de Administração da CVC elegeu Leonel Andrade como novo diretor presidente, enquanto o Conselho da Ouro Fino elegeu Kleber Gomes como CEO. Na Raízen, Ricardo Dell Aquila Mussa foi eleito como presidente.

Já o Banco do Brasil assinou um contrato de cessão, no valor de R$ 731 milhões, da sua carteira de clientes inadimplentes com a BV Financeira, uma subsidiária do Banco Votorantim (BV).

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SÃO PAULO – Com apenas dois tuítes, Donald Trump, presidente dos EUA, movimentou completamente o mercado de petróleo, fazendo tanto as cotações do WTI quanto do brent dispararem mais de 30%. Com isso, as ações da Petrobras (PETR3;PETR4) chegariam a subir mais de 15% nesta quinta-feira (2)

Nos tuítes, Trump falou sobre possíveis cortes maciços na produção de petróleo. Ele apontou que, após falar com o príncipe herdeiro da Arábia Saudita (que teria falado com a Rússia), esperava um corte de 10 milhões de barris de produção (provavelmente referindo-se a 10 milhões de barris por dia), posteriormente elevando o número para 15 milhões de barris (também por dia).

Os sauditas e os russos não confirmaram a informação. Contudo, a Saudi Press Agency, a agência de notícias oficial da Arábia Saudita, informou que o país pediu uma reunião de emergência, ainda sem data definida, entre nações integrantes da Organização dos Países Exportadores de Petróleo (Opep), a Rússia e outros produtores, de forma a estabilizar o mercado de petróleo.

Provavelmente, convidarão outras nações importantes a reduzirem conjuntamente a produção, uma vez que disseram desejar um acordo justo para estabilizar o mercado. Mais cedo, ainda, o ministro russo de Energia, Alexander Novak, havia afirmado à Reuters que o país não tem planos de aumentar sua produção de petróleo.

De acordo com o Bradesco BBI, caso o encontro da Opep+ seja bem-sucedido, os russos e os sauditas terão se livrado do ônus de reequilibrar os mercados sozinhos enquanto a crise com o coronavírus continua. “Acreditamos que outros importantes países produtores de petróleo fora da OPEP +, como o Brasil, também poderiam ser convidados a cortar a produção”, avaliam.

“Se os cortes atingirem a magnitude de 10 milhões a 15 milhões de barris por dia, essa pode ser uma notícia fantástica e um game-changer para os mercados de petróleo”, avalia o Bradesco BBI, já que os
mercados rapidamente se reequilibrariam. Os analistas veem a crise com o coronavírus impactando o mercado com uma queda da demanda entre 5 milhões e 10 milhões de barris por dia.

Nesta fase, contudo, os analistas do banco mantêm visão cautelosa sobre os estoques de petróleo e aguardam novos desdobramentos: “primeiro, para ver se essa reunião realmente acontecerá; segundo, ver quais países serão convidados a cortar e quanto; e, finalmente, para ver qual será o impacto na ponta longa da curva de preços do brent, que ainda está sendo negociada abaixo de US$ 40 o barril para os próximos doze meses”, avalia o banco.

Vale ressaltar que, apesar da disparada desta quinta-feira, os preços do petróleo seguem mais de 50% abaixo do registrado no início de 2020, antes da crise ocasionada pela Covid-19 impactar o mercado e da guerra de preços entre Rússia e Arábia Saudita após os russos não concordarem com um corte de produção em reunião anterior.

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A Federação Nacional dos Petroleiros (FNP) informou que está tomando medidas jurídicas sobre o que classifica de “pacote de maldades” anunciado pela Petrobras (PETR3; PETR4) nos últimos dias para garantir a saúde financeira da companhia, durante a crise trazida pelo coronavírus. Entre as medidas mais criticadas pelos empregados está a redução da jornada de trabalho, de 8h para 6h, que leva também parte dos salários dos trabalhadores.

“Nós não vamos aceitar essas medidas. Estamos conversando com o jurídico para impedir a implantação desse pacote de maldades” disse em vídeo o secretário geral da entidade, Adaedson Costa.

Ele afirma que a empresa está pedindo o sacrifício de trabalhadores, mas mantém decisões contraditórias, como o pedido de 26% de aumento para seus administradores, a ser votado na Assembleia Geral Ordinária (AGO), e a criação de uma Fundação, no valor de R$ 4 bilhões, para terceirizar um serviço que hoje é gerido pela área de Recursos Humanos da estatal.

A Petrobras nega que esteja propondo aumento na remuneração dos seus administradores, informando que a proposta que será debatida em assembleia se refere a uma remuneração variável (PPP) da diretoria e demais empregados da companhia, que já foi, inclusive, em parte paga aos empregados que não fizeram greve.

“A Petrobras quer criar uma fundação, nos moldes da Petros, para que ela faça a gestão do Plano de Saúde de Autogestão. O custo está estimado em R$ 4 bilhões, e quem vai administrar vai ser uma terceirizada que vai cobrar por isso, aumentando o custo para o trabalhador e para a empresa”, afirmou Costa. Até o momento, a empresa não comentou sobre a criação da Fundação.

As ações anunciadas pela empresa envolvem corte de R$ 2 bilhões de gastos operacionais, poupando cerca de R$ 700 milhões em despesas com pessoal. Serão postergados pagamentos, entre 10% a 30%, da remuneração mensal de gerentes, coordenadores, consultores e supervisores, e de 30% do presidente e diretores.

A estatal também avisou que haverá mudança temporária de regimes de turno e de sobreaviso para regime administrativo de cerca de 3,2 mil empregados, além da redução, também temporária, da jornada de trabalho, de 8 horas para 6 horas, de cerca de 21 mil empregados.

As medidas, segundo informou a estatal em anúncios feitos ontem e na semana passada, visam proteger o caixa da companhia, diante de uma demanda em queda pelos seus produtos e da derrocada do preço do petróleo, que hoje ensaia recuperação, subindo cerca de 10%, mas que se mantém no patamar em torno dos US$ 25 o barril, uma queda pela metade em relação ao início do ano.

Costa criticou ainda a gestão da empresa em relação aos desinvestimentos, afirmando que a Petrobras está apostando todas as fichas na produção de petróleo e vendeu participações relevantes, que vão aumentar seus custos nesse momento de crise.

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SÃO PAULO – Após chegar a subir mais de 3%, o Ibovespa amenizou os ganhos puxado pela virada para o negativo dos índices americanos. Por aqui, reduziu os ganhos das ações de bancos (setor de maior participação no índice) a notícia de que o Senado estuda o aumento na taxação de lucro para estas companhias.

A sugestão de aumentar a Contribuição Social sobre o Lucro Líquido (CSLL) dos bancos partiu das bancadas do PDT e dos Progressistas. Após a notícia, os papéis dos bancos zeraram os ganhos, o que ajuda a reduzir a alta do Ibovespa.

Mais cedo, animou o mercado a fala do presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, de que o príncipe herdeiro da Arábia Saudita, Mohammad bin Salman, e o presidente russo, Vladimir Putin, conversaram com ele e se comprometeram a reduzir em até 15 milhões de barris por dia a produção de petróleo.

Por outro lado, o governo da Rússia negou que Putin tenha falado com o príncipe herdeiro árabe sobre o mercado de petróleo. A Arábia Saudita, por sua vez, confirmou a conversa entre Trump e Mohammad bin Salman, mas não deu detalhes sobre o diálogo.

O país também convocou reunião emergencial da Opep+ para discutir a crise. Segundo a Bloomberg, os sauditas querem que os principais produtores também façam a adesão a qualquer corte de produção

Com a mensagem de Trump, o barril do Brent chegou a disparar 36%, mas amenizou os ganhos com as informações divergentes de cada governo envolvido no caso, passando a subir cerca de 20%, a US$ 29,60.

Às 15h30 (horário de Brasília), o Ibovespa subia 0,85% a 71.569 pontos, sustentando os ganhos com a disparada de 8% das ações da Petrobras. Já o dólar futuro para maio tem alta de 0,57% a R$ 5,289, enquanto o comercial avança 0,42%, a R$ 5,2816 na compra e R$ 5,2836 na venda.

No mercado de juros futuros, o DI para janeiro de 2022 subia dois pontos-base a 4,11%, DI para janeiro de 2023 tinha alta de seis pontos-base a 5,45% e DI para janeiro de 2025 ganhava nove pontos-base a 6,94%.

Por outro lado, os impactos do coronavírus causam bastante preocupação nos EUA. O número de pedidos de auxílio-desemprego nos Estados Unidos cresceu de 3,28 milhões na semana encerrada no dia 20 para 6,648 milhões na semana passada, acima da expectativa mediana dos economistas do mercado financeiro compilada no consenso Bloomberg, que apontava para um aumento a 3,7 milhões de pedidos. A semana anterior já havia sido de recorde histórico de pedidos.

O dado era o mais esperado desta quinta, porque o aumento nos pedidos por auxílio-desemprego dá uma dimensão palpável do impacto econômico da pandemia de coronavírus no país mais rico do mundo.

No Brasil, o cenário também é de expectativa de dados econômicos fracos por conta da crise com o coronavírus. O Itaú Asset reduziu a projeção do PIB brasileiro em 2020 de queda de 0,3% para baixa de 3,3%, o que levou a uma redução da previsão para a Selic de 3,75% para 1,5% em 2020. Ou seja, um corte de nada menos do que 2,25 pontos porcentuais.

Medidas do governo

O Congresso analisa agora o projeto de lei que garantirá recursos para o auxílio de R$ 600 aos trabalhadores autônomos para minimizar os efeitos da pandemia na economia.

Na véspera, o governo federal anunciou um programa que permite redução de jornada de trabalho e salário em 25%, 50% e até 70% por até três meses, por meio de acordos individuais – entre empregador e empregado – ou coletivos. A medida também autoriza a suspensão dos contratos por até dois meses. A equipe econômica calcula que 24,5 milhões de trabalhadores formais receberão o benefício.

O governo pagará uma parte do seguro-desemprego a que o trabalhador teria direito se fosse demitido. A estimativa oficial é de que o programa salvará 8,5 milhões de empregos ao dar um alívio momentâneo às empresas. O governo estima que, sem as medidas, até 12 milhões de empregados podem ser demitidos. Mesmo com as medidas, as demissões devem atingir 3,2 milhões de trabalhadores no Brasil.

Também será zerado o IOF em operações de crédito por 90 dias, com custo de R$ 7 bilhões aos cofres públicos e também anunciou a prorrogação do prazo para entrega da declaração de Imposto de Renda ano base 2019, de 30 de abril para 30 de junho. Além disso, houve o adiamento  por 2 meses do pagamento de PIS/Pasep, Cofins e patronal para a Previdência Social, com impacto de R$ 80 bilhões.

Coronavírus no Brasil

O Brasil tem 6.836 casos de coronavírus ante 5.717 um dia atrás, num aumento diário de 1.119, informou o Ministério da Saúde na última quarta-feira; país tem 241 mortes por coronavírus, ante 201 do dia anterior.

Equipes de saúde dos estados e municípios dizem que a subnotificação dos casos do coronavírus ao Ministério da Saúde tem sido gigantesca pela falta de kits para testes. Nesse cenário, em que o avanço da Covid-19 pode ser muito maior do que os registros, muitos hospitais esperam que dentro de poucas semanas faltem unidades de UTI para atender os casos mais graves, informa matéria da Folha de S. Paulo. Em outra reportagem, o jornal informa que o governo federal pretende fazer 100 mil testes para descobrir qual é a porcentagem da população que já foi atingida pelo coronavírus. Os testes começarão em duas semanas.

Noticiário corporativo

No radar corporativo, a Light aprovou a emissão de R$ 400 milhões em debêntures, enquanto a Lojas Americanas aprovou a emissão de R$ 1 bilhão em notas promissórias. A Ultrapar cancelou as projeções financeiras para 2020, enquanto a Petrobras fez acordo em litígio com a Sete Brasil, revertendo a provisão de R$ 634 milhões.

O Conselho de Administração da CVC elegeu Leonel Andrade como novo diretor presidente, enquanto o Conselho da Ouro Fino elegeu Kleber Gomes como CEO. Na Raizen, Ricardo Dell Aquila Mussa foi eleito como presidente.

Já o Banco do Brasil assinou um contrato de cessão, no valor de R$ 731 milhões, da sua carteira de clientes inadimplentes com a BV Financeira, uma subsidiária do Banco Votorantim (BV).

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SÃO PAULO — Otimista com a Bolsa no longo prazo, apesar do tombo recente com o coronavírus, o sócio-fundador da Gauss Capital, Jorge Junqueira, participou ontem de uma live do InfoMoney no Instagram.

Segundo ele, o setor elétrico vai continuar sendo uma opção mais defensiva na renda variável, o que não significa que ele não será afetado pela crise, porém, deve sofrer menos do que empresas de outros segmentos.

“É um setor que tem uma regulação muito forte. É possível projetar qual vai ser a remuneração das empresas e as despesas dela. A gente consegue fazer o cálculo do que seria taxa de retorno desse investimento ao longo do tempo, temos uma previsibilidade bem grande”, disse.

Segundo ele, as geradoras têm apenas uma parte de seus contratos diretos com empresas, no chamado mercado livre. E, com a redução da demanda, elas têm alguma exposição a risco.

Além disso, há uma preocupação com as distribuidoras por causa do aumento previsto na inadimplência pelo avanço do desemprego.

Já as transmissoras são as mais blindadas porque elas conectam os sistemas, e vão continuar prestando serviço e recebendo por ele mesmo na crise.

Sobre dividendos, Junqueira afirmou que o setor financeiro começou a ter uma remuneração bastante interessante principalmente no fim do ano passado, mas esse é um setor muito ligado ao PIB, que vai sofrer retração com a crise.

“Então, eu ainda acredito que o setor elétrico segue sendo mais interessante do que o financeiro em termos de dividendos”, disse o sócio da Gauss.

Entre as ações preferidas da gestora no setor elétrico estão a Taesa, a Transmissão Paulista e a CPFL. Fora desse segmento, alguns dos papéis que estão na carteira da Gauss são Vale, Marfrig, Magazine Luiza, Mercado Livre, Lojas Renner e Localiza. Assista à live acima.

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SÃO PAULO – Um total de 26 empresas listadas na B3 fez anúncios de recompras de ações durante o primeiro trimestre do ano. O número supera e muito o registrado em igual período do ano passado, com apenas nove programas. O mecanismo é utilizado pelas companhias quando consideram que a cotação de suas ações está baixa. Com a queda de 37% do Ibovespa entre janeiro e março, não faltou motivo para essa escolha.

As empresas podem ter programas de recompras esporádicos ou de forma regular. Em nenhum dos dois casos, contudo, precisam efetivar as aquisições. Mas o derretimento da Bolsa acaba sendo um incentivo para que essas intenções saiam do papel.

Ter dinheiro em caixa ou reserva de capital é um dos fatores que indica se a empresa terá condições de recomprar suas ações. Raphael Figueredo, analista da Eleven Financial, lembra que, de forma geral, as companhias brasileiras estão bem capitalizadas e podem aproveitar o momento de desvalorização da Bolsa para anunciar os programas de recompra.

“Isso já aconteceu durante a crise de 2008. Mas, naquela época, a empresa podia recomprar suas ações ou aplicar no CDI. Hoje, essa segunda opção não faz muito sentido, então a empresa acaba investindo nela mesmo”, diz.

Em setembro de 2008, período da quebra do Lehman Brothers, a Selic estava em 13,75% ao ano. Atualmente, a taxa básica de juros corresponde a 3,75% ao ano, o menor patamar da história.

Confira a seguir a lista com os programas de recompras anunciados no primeiro trimestre deste ano.

*Não divulgado.
Fontes: CVM e empresas.

A Hering é uma das empresas que faz parte dessa lista recente. Depois de não ter comprado nenhuma ação no programa de recompra encerrado em 5 de fevereiro, renovou o prazo por mais 12 meses.

Nesse período, viu as ações despencarem e, no último dia 16, anunciou que comprou todos os papéis que faziam parte do programa (1,49 milhão de ações ordinárias) e que estava abrindo um novo programa, dessa vez de 835,5 milhões de ações (equivalentes a 0,66% do capital da empresa).

Entre os dias 5 de fevereiro, quando renovou o programa de recompras, e 16 de março, data em que anunciou tê-lo executado integralmente e sua intenção de comprar ainda mais papéis, a cotação de HGTX3 caiu de R$ 25,52 para R$ 13,99. No acumulado do primeiro trimestre, o recuo da cotação foi ainda mais significativo (56,3%), de R$ 34,04 para R$ 14,88.

A companhia comunicou que o objetivo do novo programa é “subsidiar os planos de opção de compra de ações ou outras formas de remuneração baseada em ações da companhia, cancelamento, permanência em tesouraria ou alienação”. Para isso, irá usar parte dos R$ 13,87 milhões que possui de reserva de capital.

Impactos sobre as cotações

Na avaliação de Figueredo, da Eleven, o efeito de um programa de recompra na cotação das ações depende do volume a ser comprado, que obrigatoriamente precisa ser anunciado pela empresa. No entanto, o fato mais importante é a indicação que a administração da empresa dá ao mercado.

“É um sinal que o controlador, ao olhar que o preço da ação está depreciado, vê uma oportunidade. Se achasse o papel caro, não anunciaria esse programa “, observa.

A maior parte dos anúncios, 21, foi feita em março. Empresas de diferentes portes e setores lançaram mão desse mecanismo. Entre as grandes, o anúncio mais recente foi a da BRF.

Empresas que abriram capital recentemente também fizeram o mesmo. Esse é o caso do BMG, que fez sua oferta inicial de ações (IPO, na sigla em inglês) em outubro e, no mês passado, anunciou um programa de recompra de até 10% das ações em circulação.

No exterior, o programa de recompra de ações que mais chamou a atenção foi o do japonês Softbank, que pretende recomprar até US$ 18 bilhões em ações. Para atingir esse volume de recursos, deve se desfazer de ativos avaliados em mais de US$ 40 bilhões.

A empresa da área de tecnologia tem um segmento que investe em startups. Entre seus aportes mais famosos estão Uber e WeWork. No Brasil, tem participação no banco Inter – esse também com programa de recompra em aberto.

EUA no rumo oposto

Esse comportamento, no entanto, difere do que tem sido registrado no mercado americano. Levantamento do banco de investimentos Goldman Sachs mostra que as empresas cujas ações integram o S&P 500 estão cancelando ou suspendendo seus programas de “buyback” (recompra) como forma de enfrentar o período de incertezas causado pelo novo coronavírus. Os cancelamentos já equivalem a 25% do total de 2019.

A sinalização de que a administração de uma empresa está confiante na companhia, e por isso vai comprar parte dos papéis que julga barato, pode levar a cotação a subir logo após o anúncio do programa de recompra. No entanto, para William Eid Júnior, coordenador do Centro de Estudos em Finanças da Fundação Getúlio Vargas (FGV), o investidor sem a necessidade imediata de recursos não deveria vender o papel nesse momento.

“As empresas estão fazendo isso porque os papéis derreteram. Vender agora não é uma estratégia adequada para o investidor pessoa física”, avalia.

Fernando Araújo, gestor da FCL Capital, reforça que permanecer com os papéis pode render um ganho indireto ao investidor. Isso porque, caso opte por cancelar os papéis que recomprou, a empresa, beneficiará os demais acionistas na distribuição de lucros (o montante a ser distribuído será dividido por um número menor de ações).

“Pode ser um impulso na distribuição dos dividendos no futuro.”

Da mesma forma, as empresas podem utilizar a recompra de ações para, no futuro, obterem um ganho com essa transação.

“É uma forma de a empresa ter recursos quando o mercado voltar a ser mais racional. Lá na frente, com as ações se recuperando, ela pode vendê-las”, diz Pedro Galdi, analista da Mirae Asset.

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