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(Bloomberg) — O número de funcionários das unidades de entrega de encomendas e refeições do Alibaba retornou aos níveis pré-coronavírus, no mais recente exemplo de como as maiores empresas da China retomam as operações depois do apelo do governo para garantir o crescimento econômico.

A Cainiao, na qual o Alibaba tem participação de mais de 60%, opera com capacidade total depois de algumas semanas durante as quais a epidemia interrompeu o transporte e atrasou embarques. A unidade de entrega de refeições Ele.me e a rede de supermercados Freshippo também operam com “capacidade total” no momento, disse uma porta-voz do Alibaba.

A recuperação destaca a normalização da segunda maior economia do mundo após a Covid-19 ter confinado milhões de pessoas em casa e bloqueado estradas e ferrovias em todo o país. A Cainiao, unidade vital para o negócio de comércio eletrônico do Alibaba, supervisiona uma rede de milhões de entregadores que podem transportar mais de um bilhão de pacotes em dias de pico.

Na semana passada, a JD.com, rival do Alibaba, divulgou previsão de crescimento da receita de pelo menos 10% neste trimestre, sinalizando que o varejo on-line na China se mostra mais resistente à epidemia de coronavírus do que o esperado.

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(Bloomberg) — Os setores de viagens, energia, manufatura e produtos de consumo pressionam o governo Donald Trump e o Congresso a tomar medidas decisivas para aliviar os impactos econômicos causados pelo coronavírus e pela queda dos preços do petróleo.

Lobbies empresariais apresentam uma série de propostas, como estender o seguro-desemprego, ampliar incentivos fiscais para empresas de entretenimento e oferecer créditos tributários a empregadores com funcionários em quarentena, de acordo com representantes entrevistados pela Bloomberg News. Muitas das ideias estão em estágio preliminar enquanto o presidente Donald Trump e assessores avaliam opções.

David French, vice-presidente sênior de relações governamentais da Federação Nacional de Varejo (NRF, na sigla em inglês), a maior associação do setor, disse que as conversas estão em estágio de análise.

Investidores e a sociedade aguardam uma resposta mais decisiva do governo Trump ao surto de coronavírus e à forte queda dos preços do petróleo, provocada por um colapso das negociações entre Rússia e Arábia Saudita com o objetivo de reduzir a produção.

Trump disse em conferência de imprensa na noite de segunda-feira que buscaria um “alívio muito significativo” para a economia, como discutir com o Congresso um imposto sobre a folha de pagamento e ajudar trabalhadores que ganham por hora.

Mas, por enquanto, o pacote econômico do presidente deixaria de fora qualquer ajuda para o setor de viagens, disseram pessoas a par do assunto na segunda-feira à noite.

A Casa Branca recebe uma série de executivos esta semana. Na segunda-feira, a Federação Nacional de Varejo, a Associação Internacional de Franchising e a Associação Americana de Hotel e Hospedagem, entre outras, se reuniram com representantes da Casa Branca, segundo pessoas a par do encontro.

“Buscamos coisas que ajudarão funcionários e coisas que ajudarão empresas”, disse Jennifer Myers, porta-voz da Associação Americana de Hotel e Hospedagem. O grupo pressiona pela extensão do seguro-desemprego para ajudar a atenuar o impacto de uma potencial desaceleração a longo prazo que levaria a demissões.

A Associação Nacional de Fabricantes divulgou um plano de ação política com mais de 30 recomendações, como créditos tributários para empregadores e clemência de crédito para pequenas e médias empresas.

“Nem o governo nem a indústria podem resolver esse desafio sozinhos”, disse o presidente e CEO da associação, Jay Timmons, em comunicado.

A Câmara de Comércio dos EUA, uma dos grupos de lobby mais poderosos de Washington, e a Business Roundtable, que conta com altos executivos como membros, criaram forças-tarefa para responder à crise do coronavírus.

A Câmara de Comércio avalia se aqueles que não podem trabalhar por causa do vírus devem se beneficiar do seguro-desemprego, de acordo com Neil Bradley, diretor de políticas do grupo. Ele disse que o plano pode permitir que empresas respondam “de forma mais ágil” do que oferecer licença médica remunerada, porque é uma política já em uso, uma visão compartilhada pela NRF.

Petróleo e energia

Líderes da indústria de petróleo e lobistas se apressam para desenvolver planos para abordar o golpe duplo do coronavírus – que provocou a primeira retração na demanda de petróleo desde 2009 – e da queda do petróleo.

Até agora, petroleiras e associações ainda não chegaram a um consenso em torno de ideias ou enviaram muitas propostas à Casa Branca para consideração, disseram dois lobistas do setor que pediram anonimato. Autoridades do setor ainda tentam descobrir quais alavancas podem ser puxadas, incluindo possíveis empréstimos, disse uma das pessoas.

Mas pode ser difícil convencer o governo a incluir a indústria do petróleo para qualquer pacote de ajuda direcionada, já que o presidente Trump vê os preços mais baixos do petróleo como um benefício para os consumidores.

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SÃO PAULO – Após a forte queda do Ibovespa na véspera, de 12,17%, com destaque para a derrocada de quase 30% da Petrobras – na esteira da baixa de 25% do petróleo com a Arábia Saudita deflagrando uma guerra de preços depois da Rússia não aceitar o acordo de corte de produção da Opep+ – a sessão é de recuperação dos mercados, mas ainda longe de compensar a forte queda registrada na véspera.

As ações da Petrobras sobem até 16% em meio aos ganhos do petróleo de cerca de 10% na expectativa por estímulos nos EUA e no Japão, enquanto a Vale avança 10% em meio aos ganhos de 4,8% do preço do minério de ferro negociado em Qingdao.

O petróleo registra alta em meio à expectativa de que possíveis reduções de impostos nos EUA possam proteger o mercado contra o coronavírus e a disputa de preços entre os principais produtores. A Saudi Aramco informou que fornecerá aos clientes 12,3 milhões de barris por dia em abril, excedendo o ritmo máximo de produção sustentável do reino, depois de reduzir os preços oficiais do petróleo no fim de semana.  Já o maior produtor da Rússia disse que vai aumentar a produção no próximo mês, embora o Ministro da Energia Alexander Novak tenha dito que ainda é possível uma cooperação adicional com a Opep.

Confira os destaques desta terça-feira (10):

Bradesco (BBDC3;BBDC4)

O Bradesco realiza Assembleia Geral Extraordinária (AGE) sobre aumento do capital de R$ 4 bilhões, às 16h.

O conselho de administração do Bradesco propôs aos acionistas um aumento de capital com reservas de lucros no valor de R$ 4 bilhões, com bonificação de ações. Assim, o capital social do banco passa para R$ 79,1 bilhões.

A data-base da bonificação será informada após a aprovação da operação pelo Banco Central. Cada acionista vai receber uma nova ação para cada 10 que possuir nesta data a ser definida, e da mesma categoria das atuais.

Vivo (VIVT4)

A Vivo anunciou que terá apenas ações ordinárias (VIVT3) após a conversão da totalidade dos ativos preferenciais (VIVT4). Segundo o documento distribuído ao mercado, a proposta será ainda enviada para a aprovação da Anatel.

“A administração entende que a conversão propiciará a maximização da geração de valor a todos os seus acionistas, dado que conferirá o direito a voto e tag along de que trata a Lei das S.A. à totalidade de seus acionistas, incrementando as suas práticas de governança corporativa”, destacou.

 

Petrobras (PETR3;PETR4) 

A Petrobras vendeu quatro campos de gás natural no Estado da Bahia para a Eagle Petróleo e Gás. O valor total da transação foi de US$ 3,01 milhões (R$ 14,3 milhões). Os campos são terrestres e se localizam no interior da Bahia, na chamada Bacia de Tucano, a cerca de 110 quilômetros de Salvador. Segundo a estatal petrolífera, os campos têm a capacidade de produção de 26 barris por equivalência (boe) de gás por dia.

Helbor (HBOR3) 

A construtora e incorporadora Helbor, de São Paulo (SP), informou ontem que realizará uma emissão de debêntures para levantar R$ 47,1 milhões. Serão emitidas 47.100 debêntures simples, cada uma no valor de R$ 1 mil. A Helbor informou que o dinheiro obtido com a venda dos papéis será integralmente usado na aquisição de um imóvel localizado na Avenida República do Líbano, na Zona Sul da capital paulista. A Helbor informou que as debêntures vencerão em 36 meses – ou três anos – a partir da data da emissão, que será em março deste ano.

CPFL (CPFE3) 

A Companhia Paulista de Força e Luz (CPFL) publicou balanço ontem e informou que obteve um lucro líquido de R$ 114,7 milhões no quarto trimestre de 2019. Segundo a empresa, houve crescimento de 7,3% sobre igual período de 2018. Já o lucro líquido da CPFL no ano de 2019 consolidado caiu 9,9% sobre 2018, para R$ 107 milhões. A receita líquida somou R$ 583,5 milhões no quarto trimestre e R$ 1,9 bilhão em 2019.

Embora a receita líquida no quarto trimestre tenha crescido 13% sobre igual período de 2018, o faturamento líquido de 2019 caiu -0,4% sobre 2018. O lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (Ebitda) foi de R$ 376,4 milhões no quarto trimestre, um avanço de 26,15 sobre igual período do ano passado.

Já o ano inteiro de 2019, foi de R$ 1,2 bilhão, também uma queda de -0,4% sobre 2018. A CPFL registrou queda na geração de energia das usinas hidrelétricas no quarto trimestre, de 37,3%, uma perda de 160 GHw. A redução ocorreu porque a vazão dos rios esteve mais baixa em São Paulo, Minas Gerais e no Estados do Sul. Em compensação, houve aumento de 7,5% na geração nos parques eólicos da empresa na região Nordeste, para 90,6 GHw. A geração eólica respondeu por mais de 63% da receita líquida da CPFL no quarto trimestre de 2019.

O Itaú BBA avaliou como positivo o balanço divulgado ontem pela empresa. Segundo o Itaú BBA, tanto o Ebitda quanto o lucro líquido da concessionária de energia elétrica superaram as estimativas do banco e do mercado. O BBA ressaltou que a expansão ocorreu principalmente no negócio da distribuição de energia. O BBA elogiou também a gestão da CPFL e mantém a nota “outperform” (acima da média) para a empresa em 2020, com preço-alvo de R$ 39,00 para este ano, uma alta de 14,7% sobre os R$ 34,00 de ontem na B3.

Direcional (DIRR3) 

A construtora e incorporadora Direcional Engenharia (DIRR3), de Belo Horizonte (MG) reportou um lucro líquido de R$ 28 milhões no quarto trimestre de 2019, crescimento de 55% sobre igual período de 2018. No consolidado de 2019, a empresa lucrou R$ 100 milhões. O resultado é positivo. Em 2018, a empresa teve prejuízo de R$ 77,4 milhões.

A receita líquida da Direcional avançou 25% em 2019, em comparação sobre 2018, para R$ 1,45 bilhão. O lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (Ebitda, na sigla em inglês) cresceu 44,2% no quarto trimestre de 2019, para R$ 60,7 milhões. No consolidado de 2019, o Ebitda avançou 110,7% para R$ 240,2 milhões. A Direcional somou um Valor Geral de Vendas (VGV) lançado de R$ 555,1 milhões no quarto trimestre de 2019, o que representou um avanço de 55% sobre igual período de 2018. No fechamento do 2019, contudo, o VGV lançado cresceu muito pouco em comparação a 2018, apenas 2,2%, para R$ 1.94 bilhão.

O Brasil Plural avaliou como positivos os resultado, com destaque para o lucro líquido maior, “resultante do maior número de lançamentos, eficiência nas obras e aumento da rentabilidade”. O BTG Pactual destacou que os resultados vieram “sólidos e em linha” e que a ação DIRR3 oferece boas chances de dividendos. O banco manteve a recomendação compra.

Linx (LINX3)

O conselho de administração da Linx aprovou um programa de recompra de até 8 milhões de ações ordinárias, correspondente a 4,28% do total de ações da empresa.

Segundo a Linx, o objetivo da operação é maximizar a geração de valor para o acionista por meio de uma administração eficiente da estrutura de capital.

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SÃO PAULO – O Ibovespa opera em forte alta nesta terça-feira (10) em recuperação após o pânico que se apossou dos mercados na véspera. Animando os investidores hoje está a notícia de que o ministro de Energia da Rússia convocou reunião para discutir uma possível cooperação com a Organização dos Países Exportadores de Petróleo (Opep).

Sobre a commodity, depois de desabar ontem, nesta sessão o petróleo se recupera. O barril do Brent – utilizado como referência pela Petrobras – sobe 8,29% a US$ 37,21, enquanto o barril do WTI avança 8% a US$ 33,63.

Nos Estados Unidos, o presidente Donald Trump prometeu cortes nos impostos sobre a folha de pagamento e auxílio aos trabalhadores atingidos pelo coronavírus para estimular a economia diante do avanço da doença.

Já o presidente da China, Xi Jinping, visitou na manhã de hoje a cidade de Wuhan, epicentro do surto do coronavírus que estourou em 22 de janeiro. A visita de Xi deu impulso às bolsas da Ásia, que fecharam em alta.

Às 10h58 (horário de Brasília), o Ibovespa registrava alta de 3,55%, aos 89.398 pontos. Enquanto isso, o dólar comercial cai 0,99% a R$ 4,6774 na compra e a R$ 4,6784 na venda. O dólar futuro para abril tem queda de 1,13%, para R$ 4,68.

No mercado de juros futuros, o DI para janeiro de 2022 cai 14 pontos-base a 4,43%, DI para janeiro de 2023 tem queda de 17 pontos-base a 5,21% e o DI para janeiro de 2025 recua 15 pontos-base a 6,25%.

O governo japonês garantiu que as medidas de estímulo fiscal estão a caminho, o que gerou maior calmaria para o investidor. O coronavírus segue em expansão em países como a Itália, mas a China anunciou apenas 19 novas infecções – menor número desde 18 de janeiro.

Entre os indicadores, a produção industrial avançou 0,9% frente a dezembro de 2019 (série com ajuste sazonal), interrompendo dois meses de taxas negativas consecutivas, que acumularam recuo de 2,4%, segundo dados apresentados pelo Instituto Brasileiro de Geografia Estatística (IBGE).

A expectativa de economistas consultados pela Bloomberg era de variação positiva de 0,6% na base de comparação mensal.

Bolsonaro

Em visita à Florida, o presidente Jair Bolsonaro afirmou que foi eleito no primeiro turno em 2018 e que é preciso tornar a contagem de votos “mais segura” no Brasil. Bolsonaro disse que houve fraude eleitoral em 2018.

“Pelas provas que tenho nas minhas mãos, que vou mostrar brevemente, eu fui eleito em primeiro turno mas, no meu entender, houve fraude,” disse Bolsonaro em evento, de acordo com vídeo divulgado pela TV Record no Twitter.

Além dos ataques à Justiça Eleitoral e à imprensa, o presidente aumentou a pressão sobre o Congresso, ao dizer que as manifestações que apoia para 15 de março podem arrefecer se os parlamentares aceitarem a sua proposta para repartição do orçamento. A Câmara pode votar hoje a destinação de R$ 30 bilhões de recursos das emendas dos deputados federais.

Política americana

O Partido Democrata dos Estados Unidos realiza primárias hoje em seis estados: Michigan, Washington, Dakota do Norte, Idaho, Mississippi e Missouri.

O ex-vice-presidente Joe Biden é favorito no Michigan, onde tem a simpatia da população afro-americana e da classe média com estudo universitário, enquanto o senador Bernie Sanders tem a preferência do eleitorado mais jovem. Sanders, derrotado na Super Terça, precisa vencer pelo menos no Michigan, que tem 125 delegados, para se recuperar na disputa.

Noticiário corporativo

A Petrobras informou que vendeu quatro campos de gás natural no interior da Bahia para a Eagle Petróleo e Gás, por US$ 3,01 milhões (R$ 14,3 milhões). Já a construtora Helbor, de São Paulo (SP), comunicou que fará uma emissão de debêntures simples para levantar R$ 47 milhões. A CPFL – Companhia paulista de Força e Luz, e a Direcional Engenharia, publicaram balanços na noite de ontem.

(com Agência Estado e Bloomberg)

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O governo do Japão anunciou nesta terça-feira que vai oferecer 1,6 trilhão de ienes (US$ 15,63 bilhões) em apoio financeiro para empresas atingidas pela epidemia do novo coronavírus.

O governo do primeiro-ministro Shinzo Abe também planeja fazer gastos diretos adicionais de 430,8 bilhões de ienes, incluindo recursos para organizações que cuidam de crianças que não podem ir à escola neste mês, uma vez que a maioria delas foi fechada para evitar a disseminação do coronavírus.

A assistência financeira incluirá empréstimos e garantias para empréstimos.

Anteriormente, Abe pediu que grandes eventos fossem cancelados ou adiados para evitar casos de contaminação em massa. Hoje, o premiê afirmou que a medida será necessária por pelo menos mais dez dias.

Abe declarou ainda que sua prioridade é preservar o emprego e garantir que as empresas continuem operando durante a epidemia, que prejudicou a demanda por muitos bens e serviços. Fonte: Dow Jones Newswires.

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Nas minhas discussões com clientes, falo muito sobre a gestão eficiente do caixa das empresas. Decidi, então, escrever um texto um pouco mais técnico sobre administração estratégica de capital de giro e o Efeito Tesoura.  

Apesar de ser um tema razoavelmente conhecido e discutido em disciplinas relacionadas à análise de demonstrações financeiras, espero poder contribuir um pouco mais. Muitas vezes, esses conceitos, a despeito de sua importância, são colocados em segundo plano, trazendo consequências razoavelmente negativas para o fluxo de caixa das companhias. 

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Analisando o Efeito Tesoura 

Para analisar o Efeito Tesoura, preciso relembrar três definições: T, CDG e NCG. Elas são, respectivamente, o saldo em tesouraria, o capital de giro e a necessidade de capital de giro.  

Calculá-los através do balanço patrimonial é bem simples.  

Saldo em tesouraria é obtido por observação direta na conta de caixa e disponibilidades.  

CDG é a diferença entre o passivo permanente (passivo total menos o passivo circulante) e o ativo permanente (ativo total menos o ativo circulante). 

Já a NCG é a diferença entre o ativo circulante operacional e o passivo circulante operacional. De modo simplificado, o cálculo é o seguinte: contas a receber + estoques – contas a pagar. 

O capital de giro de uma empresa, seu CDG, é a fonte permanente utilizada para financiar as operações de uma empresa. Por boa prática de gestão, ele deve ser compatível com a NCG ao longo do tempo.  

Assim sendo, a estrutura de capital das companhias deve se moldar às suas necessidades operacionais. Quando não observadas as boas práticas de gestão financeira, o que se percebe é um desequilíbrio estrutural entre usos e fontes.  

Comumente, paga-se um preço alto por esse desequilíbrio. Enquanto os analistas de crédito o observam, o gestor financeiro o sente na pele. 

Descompasso  

Na prática, o que vi ao longo de meus 20 anos acompanhando de perto empresas em crescimento foi uma séria dificuldade para compatibilizar esses dois indicadores: NCG e CDG. Dessa dificuldade nasce o Efeito Tesoura.  

Mas, afinal, o que é esse efeito? Trata-se da descrição gráfica do descompasso entre a evolução do CDG e NCG.  

Para observá-lo, você precisa calcular a variação desses dois indicadores ano após ano. Ou seja, calcular a variação do CDG e do NCG entre o ano 2 e 1, e assim sucessivamente. 

Quando a variação da necessidade de capital de giro (usos) começa a superar recorrentemente a variação do capital de giro (fontes), começa a se abrir (em uma visão gráfica) as lâminas de uma tesoura imaginária. Essa abertura equivale, aritmeticamente, à redução da variação do saldo em tesouraria no mesmo período. 

Causas do Efeito Tesoura 

Vencida esta primeira etapa do texto em que passo pelos conceitos básicos de capital de giro, vamos nos ater às causas do Efeito Tesoura e algumas práticas de gestão que possam afastar ou minimizar a probabilidade de sua ocorrência. 

É matemático. O aumento da NCG pressiona o caixa.  

Operacional e comercialmente, vários fatores levam a seu potencial aumento, tais como os que listo abaixo. 

• Aumento expressivo de vendas: o bom momento que pode se tornar um veneno para o NCG 
• Flexibilização de prazos junto a clientes: políticas comerciais permissivas e expansionistas chamam capital de giro 
• Ampliação de estoques: nada mais tóxico para o capital de giro que um estoque mal dimensionado 
• Pouco prazo junto aos fornecedores: isso acontece quando os fornecedores são fortes demais ou quando aquela velha política de comprar à vista e barato viram um tiro no pé 

Ao se verem pressionados pelo NCG, os gestores podem e devem tomar decisões práticas. A partir dessas decisões, a gestão financeira das companhias será mais ou menos eficiente. 

De olho no endividamento 

Operações correntes provocam necessidade de financiamento permanente. É bastante comum em empresas médias notarmos uma ausência muito grande de caixa nos balanços, decorrente da retirada excessiva de resultado das companhias.  

Essa retirada de resultados retidos ao longo do tempo força a gestão financeira a se endividar. Por uma questão estrutural do mercado de crédito disponível a empresas médias no Brasil, a opção mais disponível é o endividamento no curto prazo. 

Mas endividamento de curto prazo não se trata de recurso permanente, já que seu risco de refinanciamento não é desprezível. Um razoável grau de refinanciamento será importante e necessário para equilibrar as necessidades de recursos para financiamento de giro. 

Se o ritmo da expansão desejada não for compatível ao volume de autofinanciamento disponível, é importante que o gestor financeiro tenha tempo e capacidade para se planejar.  

Obter recursos de mais longo prazo (de caráter mais permanente) acaba servindo para financiar a expansão operacional. Obviamente, é importante que parte da margem obtida na expansão seja reinvestida no giro, de modo a reduzir a necessidade de refinanciamento, e, portanto, o seu risco. 

Em momentos de expansão, não se deixe cair na tentação. A bonança precisa fazer parte de uma estratégia que busque não apenas marcos operacionais.  

Metas financeiras também precisam ser traçadas. Acompanhar os indicadores de capital de giro é de suma importância em momentos de mudança de patamar comercial e operacional. 

Manter um caixa estratégico é fundamental, já que ele funciona como um seguro e evita mais desequilíbrios estruturais no passivo. 

Atenção ao Capex 

Por fim, outro momento que exige máxima atenção na gestão do capital de giro é aquele relacionado aos investimentos em Capex (ativo permanente).  

Quando se utiliza corretamente recursos de terceiros de longo prazo para este tipo de aplicação, consome-se capacidade de financiamento de capital de giro estrutural.  

Se considerarmos que aumentos de investimento em imobilizado não raramente vêm seguidos de ampliação de capacidade e, por consequência de vendas, pode se prever mais pressão futura no capital de giro.  

É garantia de pressão de todos os lados pela frente. Por isso, planejamento é fundamental. 

Para finalizar, duas recomendações simples.  

Primeira: monitore permanentemente seus indicadores de capital de giro. Como gestor de uma empresa de sucesso, é natural que você queira crescer. Portanto, cresça de maneira sustentável.  

Segunda: o caixa é rei, por isso, valorize-o. Mantenha uma reserva estratégica sempre que possível e distribua seus resultados com parcimônia. É um insumo essencial e você vai precisar dele. 

 

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SÃO PAULO – O Ibovespa Futuro abre em alta nesta terça-feira (10) em recuperação após o pânico que se apossou dos mercados na véspera. Animando os investidores hoje está a notícia de que o ministro de Energia da Rússia convocou reunião para discutir uma cooperação com a Organização dos Países Exportadores de Petróleo (Opep).

Depois da desabar ontem, o petróleo se recupera. O barril do Brent – utilizado como referência pela Petrobras – sobe 8,29% a US$ 37,21, enquanto o barril do WTI avança 8% a US$ 33,63.

Nos Estados Unidos, o presidente Donald Trump prometeu cortes nos impostos sobre a folha de pagamento e auxílio aos trabalhadores atingidos pelo coronavírus para estimular a economia diante do avanço da doença.

Já o presidente da China, Xi Jinping, visitou na manhã de hoje a cidade de Wuhan, epicentro do surto do coronavírus que estourou em 22 de janeiro. A visita de Xi deu impulso às bolsas da Ásia, que fecharam em alta.

Às 09h36 (horário de Brasília), o índice futuro registrava alta de 3,78%, aos 89.335 pontos, enquanto o dólar futuro para abril cai 1,2%, para R$ 4,677.

No mercado de juros futuros, o DI para janeiro de 2022 cai 20 pontos-base a 4,43%, DI para janeiro de 2023 está em leilão e DI para janeiro de 2025 recua 28 pontos-base a 6,12%.

O governo japonês garantiu que as medidas de estímulo fiscal estão a caminho, o que gerou maior calmaria para o investidor. O coronavírus segue em expansão em países como a Itália, mas a China anunciou apenas 19 novas infecções – menor número desde 18 de janeiro.

Entre os indicadores, a produção industrial avançou 0,9% frente a dezembro de 2019 (série com ajuste sazonal), interrompendo dois meses de taxas negativas consecutivas, que acumularam recuo de 2,4%, segundo dados apresentados pelo Instituto Brasileiro de Geografia Estatística (IBGE).

A expectativa de economistas consultados pela Bloomberg era de variação positiva de 0,6% na base de comparação mensal.

Bolsonaro

Em visita à Florida, o presidente Jair Bolsonaro afirmou que foi eleito no primeiro turno em 2018 e que é preciso tornar a contagem de votos “mais segura” no Brasil. Bolsonaro disse que houve fraude eleitoral em 2018.

“Pelas provas que tenho nas minhas mãos, que vou mostrar brevemente, eu fui eleito em primeiro turno mas, no meu entender, houve fraude,” disse Bolsonaro em evento, de acordo com vídeo divulgado pela TV Record no Twitter.

Além dos ataques à Justiça Eleitoral e à imprensa, o presidente aumentou a pressão sobre o Congresso, ao dizer que as manifestações que apoia para 15 de março podem arrefecer se os parlamentares aceitarem a sua proposta para repartição do orçamento. A Câmara pode votar hoje a destinação de R$ 30 bilhões de recursos das emendas dos deputados federais.

Política americana

O Partido Democrata dos Estados Unidos realiza primárias hoje em seis estados: Michigan, Washington, Dakota do Norte, Idaho, Mississippi e Missouri.

O ex-vice-presidente Joe Biden é favorito no Michigan, onde tem a simpatia da população afro-americana e da classe média com estudo universitário, enquanto o senador Bernie Sanders tem a preferência do eleitorado mais jovem. Sanders, derrotado na Super Terça, precisa vencer pelo menos no Michigan, que tem 125 delegados, para se recuperar na disputa.

Noticiário corporativo

A Petrobras informou que vendeu quatro campos de gás natural no interior da Bahia para a Eagle Petróleo e Gás, por US$ 3,01 milhões (R$ 14,3 milhões). Já a construtora Helbor, de São Paulo (SP), comunicou que fará uma emissão de debêntures simples para levantar R$ 47 milhões. A CPFL – Companhia paulista de Força e Luz, e a Direcional Engenharia, publicaram balanços na noite de ontem.

(com Agência Estado e Bloomberg)

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Estamos em uma semana de marcos históricos. Na segunda-feira, a bolsa de valores abriu em queda tão forte que o mecanismo de circuit breaker foi acionado.

Além disso, a epidemia de coronavírus vem afetando bastante o mercado: ela tem efeitos tanto no desempenho das bolsas internacionais quanto na cotação do dólar, que nunca esteve tão alto em relação ao real.

Hoje a Magnetis completa 5 anos de história. Como esses acontecimentos afetam a nossa estratégia? Será que vamos mudar alguma coisa?

Antes das respostas, vamos ver o que pode acontecer com o mercado nos próximos meses.

Também vamos relembrar como crises semelhantes afetaram as Carteiras Magnetis e como elas se comportaram depois.

A bolsa de valores vai voltar a subir?

No início de 2020 começou, o mercado financeiro estava bastante otimista com o Brasil.

Isso porque estamos com inflação sob controle, taxa Selic no menor patamar da história e uma agenda de reformas econômicas em discussão.

Porém, parece que tudo isso foi momentaneamente esquecido e, nos últimos o Índice Bovespa perdeu pouco mais de 20% do seu valor de forma muito rápida.

Mas será que a bolsa volta a subir? A resposta é SIM!

Segundo a lógica do mercado, um dos principais objetivos das empresas com ações na bolsa é entregar bons resultados. Caso contrário, elas perdem espaço para outras companhias mais lucrativas.

Por sua vez, as companhias mais lucrativas também estarão na bolsa, uma vez que ela é uma forma mais barata de financiar suas atividades.

É por essa razão que a bolsa vai voltar a subir: ela é uma importante fonte de recursos que as empresas lucrativas usam para bancar seus projetos. Além disso, ela também oferece investimentos de forma democrática para as pessoas.

Você deve estar respirando com um pouco mais de alívio neste momento. Mas a pergunta de 1 milhão de dólares vem no próximo tópico.

Quando a bolsa de valores vai voltar a subir?

Quando se trata de previsões sobre o futuro, a bolsa de valores sempre tem a capacidade de nos surpreender.

A própria situação atual é um ótimo exemplo: com os recordes que vimos no fim do ano passado, quem poderia dizer que ela teria uma queda tão grande em tão pouco tempo?

É por isso que ninguém pode garantir quando a bolsa vai voltar a subir. Os especialistas podem, no máximo, dar bons palpites com base na observação da economia no Brasil e no mundo.

Mas então, o que você e eu podemos fazer para nos proteger de tanta imprevisibilidade? Vou explicar melhor a seguir.

Como investir de forma inteligente em tempos de crise?

Todas as pessoas que pensam no futuro e querem fazer boas escolhas têm um grande inimigo: elas mesmas. Na hora de investir, não é diferente.

Por isso, como criar uma forma de aplicar seu dinheiro de forma inteligente e que renda bons frutos?

A resposta que eu encontrei para isso foi o foco nas metas financeiras.

Quando colocamos nossas prioridades na mesa, entendemos duas coisas muito importantes, que são:

• quais são os esforços necessários para chegar onde queremos;
• qual caminho deve ser traçado até lá.

Mas o trabalho não para por aí. Também é necessário criar as condições para manter-se nesse caminho até o fim.

E essa consistência não combina com uma estratégia de investimentos reativa, baseada no sobe e desce no mercado. Pelo contrário, é algo que exige disciplina e sangue frio.

Tomar decisões precipitadas só faz atrapalhar o rendimento do seu dinheiro.

Qual é a estratégia de investimentos da Magnetis?

Apesar do relativo pouco tempo de estrada, já passamos por vários batismos de fogo: impeachment, delação da JBS e greve dos caminhoneiros são só alguns exemplos.

Em vez de gerar pânico, esses acontecimentos só confirmam que estamos no caminho certo.

Nossa estratégia de investimentos é baseada em análises quantitativas, diversificação e foco nos seus objetivos. Esse é o verdadeiro caminho para o sucesso.

Dessa forma, o que acontece no curto prazo é pouco relevante para as Carteiras Magnetis. Nossas carteiras são construídas para amortecer as quedas e, quando o mercado voltar a subir, maximizar os ganhos.

Aqui vai um exemplo mais prático. Observe o comportamento da nossa carteira mais arrojada nos últimos anos e observe a nossa estratégia na prática.

(Quer ver o desempenho das nossas demais carteiras? Baixe grátis o nosso relatório de rentabilidade)

Esse desempenho não aconteceu porque antecipamos os eventos, mas porque seguimos um plano consistente para proteger nossos clientes de seus piores inimigos: suas emoções.

Sabemos que as pessoas tomam decisões ruins em momentos de desespero, ainda mais com tanta informação que só faz aumentar a preocupação.

Por isso, construímos nossa estratégia de modo a reduzir as fontes de preocupação para que você mantenha o foco total no que realmente importa: atingir as suas metas financeiras.

E esse caminho se provou a melhor alternativa. Tanto é que até a concorrência já está começando a adotar este mesmo modelo.

O que muda na nossa estratégia a partir de agora?

Absolutamente nada, considerando apenas o momento do mercado.

Por outro lado, estamos sempre fazendo melhorias nas soluções que oferecemos para nossos clientes.

Este ano, já lançamentos a funcionalidade Objetivos, que permite configurar e acompanhar a evolução das suas metas diretamente no aplicativo da Magnetis.

Também estamos incluindo novos produtos financeiros nas carteiras para que elas tenham ainda mais diversificação.

Essas novidades reforçam o nosso compromisso em entregar a melhor rentabilidade para o seu perfil de forma simples, transparente e com o melhor custo-benefício do mercado.

Chegamos aos nossos 5 anos cada vez mais convictos de oferecer a melhor experiência para quem quer atingir objetivos financeiros de forma segura e inteligente.

Já somos responsáveis por um grande impacto no mercado de investimentos e queremos muito mais. Esses primeiros 5 anos foram só um aquecimento.

Aguardem as novidades!

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SÃO PAULO – Os preços dos barris de petróleo WTI (Nova York) e Brent (Londres) despencam mais de 20% na noite deste domingo e derrubam os futuros das bolsas americanas.

O movimento é uma reação à notícia de que a Arábia Saudita anunciou descontos de 20% no preço do petróleo para abril e planeja aumentar a produção para acima de 10 milhões de barris diários.

A medida derrubou neste domingo as bolsas de valores dos países do Golfo Pérsico e o valor das ações da própria estatal Aramco, maior petroleira do mundo. A Arábia Saudita produz atualmente 9,7 milhões de barris diários, mas sua capacidade é de 12,5 milhões. Os EUA produzem 13 milhões de barris diários.

A decisão da Arábia Saudita é uma retaliação contra a Rússia, que recusou na semana passada, na reunião da Opep+, uma redução de 1,5 milhão de barris na produção diária mundial.

Com o fracasso da reunião da Opep+ na semana passada, a partir de abril o preço do petróleo estará livre de qualquer restrição dos 14 países da Organização e da Rússia, que não faz parte do cartel.

O preço do petróleo já havia caído 30% neste ano com a redução da demanda da China e outros países asiáticos atingidos pelo surto do coronavírus.

Às 20h15 (de Brasília), o petróleo WTI e Brent caíam 20% cada um — é a maior queda desde a Guerra do Golfo, em 1991. No mesmo horário, o futuro de Dow Jones tinha baixa de 4,10%, enquanto o de Nasdaq perdia 3,86% e o de S&P 500 recuava 4,02%.

Em relatório divulgado hoje, o analista Gabriel Fonseca, da XP, afirma esperar “elevada volatilidade” para os ativos correlacionados ao setor de petróleo e gás.

“Nossa visão é a de que é necessário cautela com ativos relacionados ao setor de petróleo e gás no curto prazo, em particular àqueles mais expostos às atividades de exploração e produção (normalmente agrupados na sigla E&P) e refino, enquanto o setor de distribuição de combustíveis deve sofrer impactos marginais relacionados à desvalorização de estoques.”

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Além de ser uma das criptomoedas mais antigas, criada em outubro de 2011, o Litecoin até hoje figura entre as 10 maiores. Ao contrário do que se imagina, diversos projetos que já lideraram o ranking no passado praticamente desapareceram. O Litecoin não é um deles. 

Ao invés de criar mais um fork direto do Bitcoin, seu criador Charlie Lee se inspirou em outro projeto da época, Tenebrix, que utilizava o algoritmo Scrypt, ao invés do conhecido SHA256. 

Como toda decisão na vida, há vantagens e desvantagens nesta construção. Estaria o projeto fadado ao fracasso após seu fundador se desfazer de toda sua posição no final de 2017? O desenvolvimento ainda está ocorrendo? Como avaliar a criptomoeda no meio de tanta competição?

Cemitério de criptos

PeerCoin (PPC), Namecoin (NMC) e NovaCoin (NVC) são moedas que já figuraram no ranking das 10 maiores, porém em 2013 e 2014. Atualmente, além da capitalização de mercado abaixo de US$ 10 milhões, sofrem com baixo ou nenhum desenvolvimento.

O site deadcoins.com possui uma lista com centenas de projetos que foram abandonados ao longo dos anos ou simplesmente delistados de quase todas exchanges após perda de interesse pelos investidores.

A verdade é que trata-se de um mercado ultracompetitivo, onde mais de 90% do valor fica nas mãos das 20 maiores criptomoedas.

Derrotas e vitórias do Litecoin

Embora a intenção original de alterar o algoritmo de mineração fosse evitar a concentração através de máquinas mais potentes, rapidamente foram desenvolvidas ASICs específicas para esta finalidade.

No entanto, a decisão por um intervalo entre blocos mais curto tornou-se especialmente eficaz quando a rede do Bitcoin começou a atingir sua capacidade máxima em 2017, necessitando de um tempo maior para atingir determinado número de confirmações.

Outra vantagem de utilizar um algoritmo tão diferente foi evitar os constantes ataques 51% sofridos por projetos que optaram pelo SHA256 do Bitcoin ou algo próximo do Ethash da Ethereum.

Isto ocorre pois é possível alugar o poder computacional de parte destes mineradores e aloca-los para um ataque em moedas menores. No caso do Litecoin, existe a necessidade de um equipamento específico, tornando a moeda líder neste algoritmo.

A controvérsia da Lightning Network

Por se basear no código-fonte do Bitcoin, mesmo que indiretamente, existe uma facilidade muito grande de se aplicar as mesmas soluções no Litecoin. Uma delas, a Lightning Network, permite transações instantâneas a um custo irrisório através de uma segunda camada.

Ao contrário do blockchain convencional, não há um livro de registro de todas as transações na Lightning Network. As moedas originais ficam travadas na rede Litecoin, enquanto seu “direito” circula nesta outra rede, que funciona totalmente ponto-a-ponto, sem necessidade de mineradores.

Por contar com uma equipe de desenvolvedores mais enxuta, além de menos ter divergência entre os apoiadores, o Litecoin conseguiu implementar sua segunda camada três meses antes do Bitcoin.

Isto ajudou a vender a tese de “prata digital”, trabalhando ao lado do gigante Bitcoin, considerado o “padrão ouro” das criptomoedas. A maior parte do estudo, testes e inovação da Lightning Network foi realizado pelos desenvolvedores do Bitcoin. O Litecoin ficou com a fama pelo simples fato de ter antecipado seu lançamento em alguns meses.

A venda do fundador Charlie Lee

Charlie Lee confirma ter vendido toda sua posição – fonte

Acredite se quiser: em dezembro de 2017, próximo do pico histórico das criptomoedas, o fundador da Litecoin, Charlie Lee, informa que se desfez de toda sua posição.

Embora a movimentação seja no mínimo curiosa, a verdade é que Charlie Lee continua à frente da Fundação Litecoin, realizando generosas doações, além de atuar como um mentor para a equipe de desenvolvimento.

O halving de 2019

Assim como o Bitcoin, o Litecoin tem sua emissão de novas moedas cortadas a cada 4 anos. Havia uma grande expectativa para aquele 5 de agosto de 2019. Na teoria, uma redução na oferta poderia causar uma alta no preço, embora seja muito difícil estimar sua demanda.

O fato e que o Litecoin subiu incríveis 240% em dólar nos 7 meses anteriores ao halving, embora em parte causado pela melhora na cotação do Bitcoin, que havia se recuperado do fundo em USD 3.250 no final de 2018.

A chegada do evento poderia ser celebrada por todas as métricas, incluindo a alta no poder de computação envolvido na mineração, o hashrate.

Hashrate, poder computacional da mineração – fonte

Vale lembrar que ao contrário do investidor tradicional, ao comprar uma máquina o minerador está necessariamente fazendo uma aposta de longo prazo, uma vez que a taxa de retorno deste tipo de operação geralmente ultrapassa os seis ou até doze meses.

Mineradora ASIC de Litecoin, modelo L3+ Antminer – fonte

A grande decepção

O momento não podia ser pior, uma vez que o Bitcoin falhava em romper a barreira dos USD 12.000 naquele início de agosto de 2019. Menos de um mês antes, o Presidente Donald Trump havia soltado um post afirmando que criptomoedas não eram reguladas, criadas a partir do nada e serviam para facilitar lavagem de dinheiro.

Com a queda na cotação do Litecoin, muitos mineradores foram forçados a desligar as máquinas, dado que a recompensa por bloco havia reduzido de 25 LTCs para apenas 12,5.

Isto gerou uma “espiral da morte” causada por queda na confiança dos investidores, ao perceber uma menor proteção na rede e crescente risco de ataques 51%. Quanto menor a cotação, mais difícil fica para os mineradores manterem seus lucros.

Hashrate, poder computacional da mineração – fonte

O resultado foi o pior possível: em apenas quatro meses o hashrate havia caído 65%. A cotação da moeda que beirava os USD 100 na época do halving buscava os 45 no início de dezembro de 2019.

O futuro do Litecoin

Em fevereiro de 2019 a Fundação Litecoin anunciou uma parceria estratégica com a moeda Beam, baseada na tecnologia mimblewimble. Embora experimental, permite transações com um grau de anonimato muito maior, além de não trabalhar com um blockchain propriamente dito.

A Fundação Litecoin optou ao longo de 2019 por contratar um desenvolvedor mimblewimble a fim de criar sua própria implementação. Esta tem sido a principal aposta da comunidade, que em breve também poderá contar com as melhorias projetadas para o Bitcoin: Schnorr e Taproot.

Ao contrário do Bitcoin, a moeda criada por Charlie Lee conta com um departamento de marketing, chegando a patrocinar esportes como o UFC de lutas, com grande exposição nas TVs dos EUA, além de contar com sua própria wallet oficial e parcerias estratégicas, incluindo um banco na Alemanha, Weg Bank.

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